Abengoa saca los colores a la CNMV

Me gustaría ser muy crítico con lo sucedido en la cotización de Abengoa durante la sesión de hoy, pero quizás si lo hago con total claridad puedo encontrarme con un verdadero problema.

Simplemente decir que, un organismo estatal como la CNMV, no puede permitir que este tipo de hechos suceda en los mercados cotizados, porque precisamente ese es su objetivo.

El gráfico de Abengoa.

Abengoa ha comenzado a cotizar hoy con su nuevo precio de mercado tras descontarse la ampliación de capital anunciada hace unos días. El haber pasado de cotizar a 3,586 euros desde 14 de un día para otro ha embaucado a muchos inversores que, movidos por la caza de gangas, han aupado su cotización hasta un 26%, llegando a pagar más que ayer en términos comparables.

De este modo justifican los analistas el extraño y explosivo comportamiento bursátil de la renovable este miércoles. La volatilidad ha llegado al punto de que el gestor de la Bolsa española se ha visto obligado a suspenderla de cotización en varias ocasiones esta mañana por la imposibilidad de casar el aluvión de órdenes de compra con las escasas ventas que se formulaban sobre el valor. Una avalancha compradora en la que, indican algunos gestores, las órdenes automáticas formuladas por ordenador parecen haber tenido la mayor parte del protagonismo. 

Es así que los inversores y brókeres con órdenes de compra automáticas referidas a un determinado precio que en sus máquinas de negociación de alta frecuencia (HFT, por sus siglas en inglés) no habían descontado la dilución de precio parecen ser, a juicio de los expertos, los principales causantes de la avalancha de compras. Un gestor de carteras comenta que, hasta ayer, buena parte de apuestas ‘cazagangas’ formulaban compras en Abengoa por debajo del umbral de los 10 euros por acción, por lo que los 3 euros a los que ha comenzado a cotizar hoy han dado pie a órdenes con importantes primas sobre esta cota al no haberse ajustado las viejas apuestas a la nueva cotización.

A este primer movimiento automático, continúan los expertos consultados por este portal, podrían haberse sumado después muchos inversores tradicionales que se han lanzado a tomar posiciones en el valor quizá pensando en novedades sobre la citada ampliación de capital. Nada más lejos de la realidad. En lugar de contar con nuevos socios como algún despistado dejaba caer en foros bursátiles de la Red, la única consecuencia visible de la ampliación hoy por hoy es la puerta abierta al trading con sus derechos de suscripción y una dilución de precios de más del 70% para la sevillana.

La multinacional de energías renovables aprobó recientemente en su junta de accionistas un aumento de capital con cargo a reservas voluntarias por importe de 4,304 millones de euros mediante la puesta en circulación de más de 430 millones de acciones clase B, con un valor nominal de 0,01 euros cada una. Títulos que hasta ahora sólo obraban en poder del fondo estadounidense First Reserve y que, tras la ampliación, podrían empezar a cotizar en la Bolsa de Nueva York e incluso ser tomadas como referencia para su ponderación en el Ibex en lugar de las actuales de clase A.

La emisión que hoy desconcertaba a máquinas de trading e inversores se llevará cabo en la proporción de cuatro acciones B nuevas por cada acción antigua, ya sea A o B. Las nuevas acciones clase B conferirán a sus titulares los mismos derechos y obligaciones que las de tipo A. En un reciente hecho relevante, Abengoa advertía de que "está previsto que el día en que se inicie el período de negociación de los derechos de asignación gratuita las acciones clase A coticen descontando ya de su precio la emisión de las nuevas acciones clase B".

Fuente: El Boletín.