Estrategia de Pares (dobles): seguimiento tras el cierre 01-08-2011

Después de la fuerte sesión bajista vivida, toca el turno de actualizar la estrategia de pares (dobles) propuesta hace varias semanas con los siguientes valores: Repsol e Inditex desde un punto de vista alcista, y por contra Ebro Foods y Técnicas Reunidas con posiciones bajistas.

Quiero reseñar de nuevo, que mediante una estrategia de pares no se persiguen fuertes revalorizaciones en pocas sesiones, sino una opción que trata disminuir la volatilidad del mercado en nuestra cartera, así como un óptimo control del riesgo basado en la correlación entre valores.

Apuntar que el cálculo de rentabilidad no finaliza en la suma/resta de las rentabilidades obtenidas en los distintos activos, como se suele observar en distintos foros y páginas webs para promocionar sus productos o ciertos. Si queremos ser correctos, debemos dividir el resultado obtenido de la operación anterior entre el número de activos seleccionados, si existe igual ponderación entre ellos (habitual).

Para entenderlo mejor, ponemos cifras a nuestra operativa actual, suponiendo una inversión total para la estrategia de 10.000 euros (2.500 euros por cada activo/acción):

• REPSOL: 21.51 euros (largo). Cierre del lunes 1 de Agosto en 21.35 euros (-0.7%).
• INDITEX: 62.09 euros (largo). Cierre del lunes 1 de Agosto en 62.46 euros (+0.6%).
• EBRO FOODS: 13.88 euros (corto). Cierre del lunes 1 de Agosto en 13.12 euros (+5.5%).
• TÉCNICAS REUNIDAS: 30.26 euros (corto). Cierre del lunes 1 de Agosto en 29.385 euros (+2.9%).

Global: +2.07%

Utilizando nuestro ejemplo, la operación quedaría:

• Posición Repsol (2.500 euros): -17.5 euros.
• Posición Inditex (2.500 euros): +15 euros.
• Posición Ebro Foods (2.500 euros): +137.5 euros.
• Posición Técnicas Reunidas (2.500 euros): +72.5 euros. 
• Total: +207 euros.

Como pueden comprobar, las estrategias de pares suavizan los movimientos de mercados volátiles. 

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