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miércoles, 20 de julio de 2011

Estrategia de Pares (dobles): seguimiento tras el cierre 20-07-2011

Después de la emocionante sesión vivida hoy en el mercado español, toca el turno de actualizar la estrategia de pares (dobles) propuesta a finales de la semana pasada con los siguientes valores: Repsol e Inditex desde un punto de vista alcista, y por contra Ebro Foods y Técnicas Reunidas con posiciones bajistas.

Quiero reseñar de nuevo, que mediante una estrategia de pares no se buscan fuertes revalorizaciones de cartera en pocas sesiones, sino una opción que busca disminuir la volatilidad del mercado, así como un óptimo control del riesgo basado en la correlación entre valores.

Apuntar que el cálculo de rentabilidad no finaliza en la suma/resta de las rentabilidades obtenidas en los distintos activos, como se suele observar en distintos foros y páginas webs para promocionar sus productos o ciertos. Si queremos ser correctos, debemos dividir el resultado obtenido de la operación anterior entre el número de activos seleccionados, si existe igual ponderación entre ellos (habitual).

Para entenderlo mejor, ponemos cifras a nuestra operativa actual, suponiendo una inversión total para la estrategia de 10.000 euros (2.500 euros por cada activo/acción):
  • REPSOL: 21.51 euros (largo). Cierre del lunes 18 de Julio en 21.73 euros (+1.0%).
  • INDITEX: 62.09 euros (largo). Cierre del lunes 18 de Julio en 63.50 euros (+2.2%).
  • EBRO FOODS: 13.88 euros (corto). Cierre del lunes 18 de Julio en 13.60 euros (+2.0%).
  • TÉCNICAS REUNIDAS: 30.26 euros (corto). Cierre del lunes 18 de Julio en 29.88 euros (+1.2%).
Global: +1.60%
Utilizando nuestro ejemplo, la operación quedaría:
  • Posición Repsol (2.500 euros): +25 euros.
  • Posición Inditex (2.500 euros): +55 euros.
  • Posición Ebro Foods (2.500 euros): +50 euros.
  • Posición Técnicas Reunidas (2.500 euros): +30 euros. 
  • Total: +160 euros.
Como pueden comprobar, las estrategias de pares suavizan los movimientos de mercados volátiles. 

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